魏志梅表示，按照159號文，各類合伙企業的“應納稅所得”的計算，應當按照2000年《關于個人獨資企業和合伙企業投資者征收個人所得稅的規定》(財稅[2000]91號，簡稱91號文)執行；而按照91號文所計算出的應納稅所得，自然人合伙人無論是普通合伙人，還是有限合伙人，均應比照“個體工商戶的經營所得”，適用5%至35%的超額累進稅率。但是，地方政府普遍越權將自然人合伙人的稅率降低到20%。
地方針對合伙制PE的優惠還不只如此。魏志梅指出，按照國家稅收政策規定“先征后返”屬于變相減免稅，但不少地方政府將地方政府留成的40%部分(合8個百分點)再返還投資者。所以，實際稅率只有12%了。
對合伙制基金的股息紅利所得，按照159號文，應當統一作為“其他所得”納入應稅所得征稅，但不少地方政府也越權予以免收。
另外，對合伙制基金的營業稅，按照國家的營業稅管理條例，合伙企業仍需作為營業稅納稅主體。但不少地方政府誤以為，既然合伙企業無須作為所得稅納稅主體，那也無需作為營業稅納稅主體，把營業稅也給免了。
魏志梅還強調，2008年的159號文明確規定，合伙企業生產經營所得和其他所得采取“先分后稅”原則。所謂生產經營所得和其他所得，包括合伙企業分配給所有合伙人的所得和企業當年留存的所得(利潤)，也即合伙企業取得生產經營所得和其他所得，無論是否向合伙人分配，都應對合伙人征收所得稅。“我國目前針對合伙企業的"先分后稅"，所分的并不是"收益"，而是"稅基"。按照分"稅基"的原則，只要在合伙企業環節有應納稅所得，合伙人即需為合伙企業繳稅。否則，如果合伙企業將每年所得都留成在合伙企業環節不分配的話，國家就總也收不到稅。”
“但是，不少地方財稅部門甚至出臺有專門政策，只有當合伙企業向合伙人實際分配了現金，且在扣除成本和虧損之后有了盈余時，才需要由合伙人繳稅。按照這種稅收政策，合伙企業只要將每年所得留成在合伙企業，合伙人就一直可以避稅。”魏志梅說。
泡沫
稅收優惠成PE瘋長溫床
但是，地方政府的稅收優惠政策競賽卻愈演愈烈。這些名目繁多的優惠政策，也助長了“PE泡沫”，形成了“全民PE”現象。清科數據顯示，在過去的2011年，中國創投市場募資、投資、退出均創下歷史新高。從新募基金情況來看，中外創投機構募資熱情狂熱，人民幣基金募集數量占比超九成，強勢主導募資市場；投資方面，投資案例和金額出現飛躍式增長，接近2010年的兩倍。
“地方性稅收優惠政策也為一些不法分子利用地方稅收優惠政策誘惑投資者和進行非法集資創造了條件。”魏志梅指出。
一直以來，天津因其政策上的先行先試、稅收優惠和一站式的注冊便利等，成為“私募天堂”。天津工商局的最新數據顯示，截至2011年底，天津市累計登記注冊的股權投資基金(管理)企業2396戶，注冊(認繳)資本4409.51億元，注冊的股權投資基金管理公司總戶數占了全國的三分之二。但是，2011年6月，天津活立木股權投資基金管理合伙企業等公司等以PE名義進行非法吸收公眾存款案引起社會廣泛關注。根據天津市工商總局的資料，活立木于2010年6月7日注冊成立，為有限合伙企業，認繳出資額50億人民幣，經營范圍為“受托管理股權投資基金，從事投融資管理及相關咨詢服務”。
而在活立木等非法集資事件之后，天津濱海新區才不斷加強了對區內注冊基金的整頓與管理。
業內人士表示，在美國，過去也曾將“資本利得稅”直接納入個人所得稅，適用相當高的超額累進稅率。2001年網絡經濟泡沫破滅后，為重振經濟，小布什提出了減稅法案。按照減稅法案，一般資本利得稅仍適用個人普通所得所適用的稅率，最高為35%，但投資期限超過1年的資本利得適用最高為15%的稅率。這項政策對于鼓勵長期投資起到了一定作用，但也引起了眾多批評。2007年暴發的“黑石合伙集團避稅風波”和近年來持續蔓延的“占領華爾街運動”，在很大程度上與資本利得稅稅率過低相關。目前，美國朝野正在熱議將資本利得所適用的稅率恢復到原來最高為35%的水平。
清理
“參差不齊”政策將被整頓
早在2009年1月，財政部、國家稅務總局就發布《關于堅決制止越權減免稅加強依法治稅工作的通知》，明確指出，“根據現行有關稅收管理權限的規定，中央稅、共享稅以及地方稅的立法權都集中在中央，除有關稅收法律、行政法規規定下放地方的具體政策管理權限外，稅收政策管理權全部集中在中央。”“對本地區越權減免稅、稅收先征后返等變相減免稅情況進行一次全面檢查和清理，凡違反國家財稅規定和超越稅收管理權限的，要立即糾正，凡拒不糾正或繼續出臺新的越權減免稅、緩繳稅、豁免欠稅以及采取稅收先征后返等變相減免稅的，要根據《財政違法行為處罰處分條例》(國務院令第427號)等財稅法律、法規的規定，依法追究有關人員的責任。”
魏志梅指出，近年來，我國股權投資基金發展實踐已表明：地方政府針對合伙制PE基金的稅收優惠政策，不僅損害了國家稅法的尊嚴和權威，也不利于社會和諧和股權投資行業自身的穩妥發展。因此，從維護國家稅法統一，促進社會和諧與股權投資行業自身穩妥發展的角度考慮，都有必要對地方政府所出臺的各類越權減免稅政策進行清理整頓。
實際上，近年來，稅總一直在研究起草《合伙企業合伙人所得稅管理暫行辦法》，該《辦法》正是與159號文相配套的實施性辦法。業內人士透露，該《辦法》發布后，地方政府發布的名目繁多的越權減免稅政策自然面臨被清理的命運。
“政策要規范這個行業的發展，實際上，一些一流的基金管理公司也愿意看到更加規范的稅收秩序，若更多良莠不齊的公司進入到這個領域，造成惡性競爭，對這個行業的長久發展不利。當然，對這個行業也不能過分打壓，要權衡各個方面的訴求。”一位業內人士對《經濟參考報》記者表示。
