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| “公允價值”面臨生死考驗 |
| 發布時間：2011/11/22 來源： 閱讀次數：357 |
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| 10月8日，歐盟金融監管機構高層表示，歐盟市場監管者應允許區內銀行立刻停用公允價值會計準則。無獨有偶，美國證券交易委員會也被授權暫停“按市值計價”的會計準則。二者的目的都是為了緩和該準則對于金融機構造成的沖擊。 可以說，自從美國次貸危機爆發后，各方面對會計準則的質疑就沒有停止過。大家一直密切關注公允價值會計準則在其中扮演的角色。有人甚至認為，公允價值國際會計準則在次貸危機中造成了順周期效應，即市場高漲時，由于交易價格高，容易造成相關金融產品價值的高估，市場低落時，由于交易價格低又使相關產品價值被低估，是造成次貸危機的元兇之一。但有人卻對此表示異議，認 為停止使用公允價值會計準則就像關掉火警警報，無濟于解決失火問題。因此公允價值的“存亡”成了一個有爭議的話題。 美國國會要求美國證券交易委員會90天內提交相關調查報告，以決定是否中止該會計準則。據說這只是華盛頓一貫的緩兵之計。但美國會計界則積極行動起來，游說希望不要廢除按市價計價的會計準則。目前來看，金融監管層大都認為當前的金融危機是一個經濟問題，而不是會計問題，不希望看到公允價值的廢除，有必要繼續使用公允價值。 公允價值應該是一個基于假設交易的交易價格，已被世界許多國家引入并應用。在美國，更是被直接地表述為以市場為計量。按照要求，美國金融機構必須每季度都用公允價值評估資產負債表上的資產，如果資產價值下降則必須在財報中進行披露。如果按非公允價值的傳統會計準則，即使市場情況不樂觀，銀行持有的某些資產價值已大打折扣，財務報表上也不會迅速即時地反映出來。正因為遵從以市場為計量的會計準則，華爾街各金融機構現在飽嘗每季度巨額減計資產之苦。 事實上，公允價值并不能給企業帶來損失，它只是跟隨市場，捕獲市場波動的影響，盡其所能做到信息透明性，并非領導市場。公允價值會計提供了一個時間性的價值，若沒有此價值則會導致投資者和法規制定者對于信心和流動性的決策失誤。以公允價值計量負債，可以有效減少金融機構及其交易人員掩飾投資失敗造成的損失，尤其是某些金融產品的市場價格已經大幅下降，但金融機構及其交易人員使用歷史成本誤導投資者和社會公眾的情形。如果參與者能實時了解金融機構透明的財務狀況，較高的公允價值波動性不一定會帶來問題。所以，次貸危機并不是由公允價值引起的。有專家分析，真正讓金融機構陷入困境的，是增收保證金的機制。無論是否使用公允價值的計量標準，隨著相關市場的價格大幅走低，交易對手會感到不安，因此會提出增加保證金做擔保。 無論如何，公允價值仍是當前不可替代的資產價值計量方法，有助于真實地反映企業的資本情況。所以，采用公允價值會計準則仍然是未來的趨勢，其中一個關鍵挑戰就是要改善公允價值會計準則的框架，以加強市場約束和促進金融穩定。 |
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